3a product internship - finance - p&l and balance sheet control – independent price verification end to end process integration

Equipe :

PES Finance P&L and Balance Sheet Control est en charge de développer et assister nos clients dans la production et la validation des chiffres officiels par centre de coût (desk de trading), incluant les aspects de Valuation Control prudentiels (Prudent valuation). Nous sommes huit, de diverses nationalités et collaborerons avec d’autres équipes comme PES Market Data Analytics et PES Distribution dans le cadre de ce stage.

Notre équipe fait partie du domaine Finance qui s’occupe du développement des problématique Accounting, Hedge Accounting et des calculs et transferts de coûts entre centres de coûts (XTP management).

Missions :

Dans la continuation d’une collaboration avec une banque anglaise, le but du stage est d’étendre l’analyse sur l’intégration de l’Independent Price Verification afin de produire une couverture de test sur tout son cycle sur une ensemble suffisamment représentatif de produits financiers du marché. Ce processus implique de valoriser la différence obtenue en comparant la valorisation des positions de la banque avec les données officielles adoptées par cette banque avec des données indépendantes. Si l’écart est trop important, des ajustments « valuation adjustments » doivent être rajoutés au calcul du P&L afin de baisser la valorisation (approche prudentielle). Les étapes du processus sont :

A partir de quotations consensus indépendantes du marché, induire les données de marché (market data) permettant de valoriser d’autres produit. Plusieures itérations pour représenter et calibrer ces market data peuvent être requises.

Revaloriser les instruments consensus avec les market data obtenues afin de vérifier la qualité du calibrage

Exprimer ces market data dans des structures comparables aux courbes officielles.

Induire les écarts entre ces structures

Utiliser une approche ‘Taylor’ et les Greeks (sensis aux divers market data) et l’écart en 4. pour quantifier l’écart de valorisation

Signaler le besoin d’ajustement en comparant à des seuils (limit threshold) par type de market data

Insérer l’ajustment et impacter le P&L

Dans ce cadre, vos missions sont :

* Se familiariser avec les API distribution (pricing) et la représentation de produits financiers simples (swap de taux, produits de change, swaptions, options de change, swaps d’inflation) et documenter un référentiel pour l’équipe en collaborant avec l’équipe PES distribution et notre expertise d’équipe

* Se familiariser avec la représentation des structures de paramètres de marché permettant de valoriser ces produits, ainsi que les outils de calibrage existants pour les induire à partir de données de marché, en collaborant avec l’équipe PES Market data analytics et notre expertise d’équipe et documenter un référentiel pour l’équipe en collaborant avec l’équipe PES distribution et notre expertise d’équipe

* A partir de quotations consensus, définir sur une base de test contenant nos pratiques recommandées de marché (Kapla) un ensemble de structures de market data et leur valeurs. Vous serez amenés à utiliser les outils de pricing ainsi que des outils de calibrage de sorte à ce que la valorisation utilisant ces market data soit cohérente aves les quotations de départ. Vous serez amené à faire une présentation de l’approche adoptée à l’équipe.

* Se familiariser avec le service ‘Taylor’ utilisé dans les services market risk et utiliser le package IPV existant pour produire l’IPV sur des facteurs de taux d’intérêt, inflation, taux de change, volatilité de taux et de change. Vous serez amené à faire une présentation des résultats à l’équipe

* Se familiariser avec le processus de génération du P&L et les objets permettant de l’ajuster. Définir les objets à utiliser afin d’appliquer le valuation adjustment IPV et vérifier l’impact sur la génération du P&L

* Contribuer à automatiser le processus défini